فراسو خبر پایگاه خبری تحلیلی فراسو خبر
گوهر صادقنیا، مدیرعامل سبدگردان آگاه، در تحلیل اتفاقات اخیر بازارسرمایه گفت: هفته پایانی خردادماه در حالی آغاز شد که انتظار میرفت با اخبار دیپلماتیک مربوط به ششمین جلسه مذاکرات، این مرحله در روزیکشنبه ۲۵ خرداد به سرانجام بهتری برسد؛ اما حملهی موشکی بامدادروز جمعه اسرائیل، بهکلی ورق را برگرداند.
به گزارش فراسو، مدیرعامل سبدگردان آگاه، در گفتوگو با سنا، تاکید کرد: پیامدهای این رویداد، همراه با چشمانداز صدمات سنگین و افزایش تنشها، به نوسانات شدید در قیمت داراییها در اقتصاد بینالملل منجر شد. در واکنش به این شرایط، نهاد ناظر با هدف کاهش تبعات هیجانی ناشی از جنگ، تصمیم به توقف معاملات و بررسی ابعاد موضوع گرفت. با توجه به ضرورت تأمین سرمایه در گردش فعالان حقوقی وتأمین معیشت سرمایهگذاران حقیقی، تداوم فعالیت صندوقهای درآمدثابت و مستثنی کردن آنها از توقف معاملات، اقدامی اجتنابناپذیر بود؛از اینرو، این صندوقها برخلاف سایر طبقات دارایی به فعالیت خود ادامه دادند.
گوهر صادقنیا، ادامه داد: بهرغم فشار فروش سنگین و ثبت رکورد خروج قابلتوجه جریان نقد در صندوقهای درآمد ثابت طی دو روز ابتدایی،وضعیت معاملات در روزهای پایانی هفته به تعادل نسبی رسید و ورودجریان نقد خالص مثبت نیز به ثبت رسید. اگرچه برآیند کلی معاملات به ابطال حدود ۴.۵ درصد از کل واحدهای این صندوقها منجر شد، اما بافروکش کردن جنگ و فراهم شدن زمینه تثبیت نرخهای اوراق، اقبال به صندوقهای درآمد ثابت ــ که در دو روز پایانی هفتهی گذشته نیز مشهود بود ــ بهبود یافت انتظار میرود این روند در هفته پیشرو نیز ادامه یابد.
مدیرعامل سبدگردان آگاه، افزود: همزمانی این تحولات با انتشار خبر آتشبس، گمانهزنیهایی را دربارهی تغییر در نحوه فعالیت بازار در روزهای پیش رو ایجاد کرده است؛ امری که احتمالاً با تغییراتی در زیرساختارهای بازار با هدف مدیریت شرایط و مهار التهابات جاری همراه خواهد بود.
او افزود: شرکتهای سبدگردان در این دوره نقش بسیار مهمی در مدیریت بحران و حفظ ثبات بازار ایفا کردند. چون با بهرهگیری از استراتژیهای بازارگردانی ــ بهویژه در روزهای پرنوسان و سرشار از ابهام ــ تلاش شد تا با تنظیم عرضه و تقاضا، اعتماد به این ابزارها حفظ و تقویت شود. این نهادهای مالی، علیرغم مواجهه با چالشهای عمیق ناشی از شرایط اضطراری و جنگی بیسابقه، از جمله تهدیدهای سایبری علیه شبکه بانکی و سیستمهای پرداخت، در راستای پاسخگویی، شفافیت و تأمین منابع دارندگان واحدهای سرمایهگذاری، بهطور قاطع و کامل از تمامی ابزارهای در دسترس خود برای صیانت از حقوق سرمایهگذاران استفاده کردند
صادقنیا توضیح داد: مدیران صندوقها، علاوه بر پرداخت سود نقدی تعهد شده در موعد مقرر، عملکرد ارزندهای نیز در حفظ نقدشوندگی صندوقها از خود نشان دادند. از اینرو، معاملات هفتهی گذشته، آزمونی تعیینکننده برای سنجش کارایی بازارگردانی هر صندوق و ارزیابی میزان اتکای سهامداران به آنها به شمار میرود.
او گفت: همانطور که پیشتر اشاره شد، رفتار سرمایهگذاران ــ فارغ ازنیاز به تأمین منابع ــ از هیجانزدگی اولیه به سمت احتیاط و محافظهکاری در روزهای پایانی هفته تغییر جهت داد. بدیهی است زمانیکه سطح تنش و نااطمینانی از آینده افزایش مییابد، بروز چنین رفتارهایی طبیعی خواهد بود. از همین رو، نقش نهادهای متولی در چنین شرایطی بسیارحیاتی تلقی میشود، چون نیاز به روشنگری، شفافسازی و اطلاعرسانی،بیش از هر زمان دیگری احساس میشود.
صادقنیا افزود: خروج گستردهی نقدینگی در روزهای ابتدایی تا حدی بهعنوان نوعی «بیشواکنشی» نیز قابل ارزیابی بود. با اینحال، بازگشت تدریجی نقدینگی، در سایهی عملکرد قابل دفاع نهادهای فعال در بازار و رویآوردن سرمایهگذاران به ابزارهای کمریسک، نشان میدهد که بازار به تدریج در مسیر تثبیت و توجه به متغیرهای بنیادی اثرگذار بر ابزارهای درآمد ثابت قرار گرفته است.
مدیرعامل سبدگردان آگاه گفت: در کوتاهمدت، بازار احتمالاً در وضعیت احتیاط و محافظهکاری بیشتری باقی خواهد ماند؛ از اینرو، اقبال به ابزارهای با ریسک کمتر، نظیر صندوقهای درآمد ثابت، افزایش خواهدیافت.
یکی از اصلیترین متغیرهای تعیینکننده روند فعلی، امکان تداوم آتشبس و ترسیم سناریوی روزهای پس از آن است. در میانمدت، بهشرط بهبود شرایط سیاسی و کاهش تنشهای نظامی، احتمال بهبود تدریجی اعتماد سرمایهگذاران و افزایش حجم معاملات وجود دارد.
با این حال،انتظار میرود که در کنار حضور توأم با تردید و امید سرمایهگذاران دربازار سرمایه، بانک مرکزی و وزارت اقتصاد نقش فعالانهتری درساماندهی این بازار ایفا کنند.
صادقنیا تاکید کرد: تجربه اقتصاد جهانی نیز نشان میدهد عبور ازبحرانهایی مشابه با وضعیت فعلی کشور، نیازمند حضور همه جانبهی روسای بانک مرکزی و وزارت اقتصاد در میدان است.