فراسو خبر پایگاه خبری تحلیلی فراسو خبر
ارزش خالص دارایی صندوق‌های طلا در پایان مهر ۱۴۰۵ با رشد ۱۵ درصدی نسبت به آخرین روز معاملاتی شهریور به حدود یک‌هزار و ۴۵ همت رسید. در مهر امسال، بیش از ۲۲.۷ همت پول حقیقی وارد این صندوق‌ها شد، در حالی که صندوق‌های نقره نیز پس از ثبت خروج پول در شهریور، در مهر با ورود ۶۷۵ میلیارد تومان پول حقیقی همراه شدند. این تغییرات در شرایطی رقم خورد که دلار و طلای ۱۸ عیار در بازار داخلی افزایش قیمت داشتند، اما بهای جهانی طلا و نقره کاهش یافت. در بازار گواهی‌های سپرده نیز شمش طلا و سکه رشد قیمت را تجربه کردند، در حالی که گواهی سپرده نقره در مقایسه با پایان شهریور افت اندکی داشت.
به گزارش فراسو، بررسی عملکرد ابزارهای مبتنی بر طلا و نقره در مهر ۱۴۰۵ نشان می‌دهد افزایش ارزش خالص دارایی صندوق‌های طلا و ورود منابع حقیقی به صندوق‌های طلا و نقره، هم‌زمان با تغییرات متفاوت قیمت این فلزات در بازارهای داخلی و جهانی رقم خورده است. در بازارهای جهانی، بهای اونس طلا و نقره کاهش یافت، اما در بازار داخلی رشد نرخ دلار و طلای ۱۸ عیار، در کنار افزایش قیمت گواهی‌های سپرده شمش طلا و سکه، مسیر متفاوتی را رقم زد. در مقابل، گواهی سپرده نقره در پایان مهر امسال نسبت به آخرین روز معاملاتی شهریور با افت اندکی همراه شد.
قیمت هر اونس طلا در مهر امسال ۷.۶ درصد افت کرد
بهای هر اونس طلا در مهر ۱۴۰۵ تحت تاثیر تغییر انتظارات درباره نرخ بهره آمریکا، نوسانات دلار و افزایش نگرانی‌ها از تداوم فشارهای تورمی، روندی نزولی را تجربه کرد. قیمت این فلز از ۴ هزار و ۲۸۸ دلار در اول مهر به ۴ هزار و ۲۴ دلار در پایان ماه رسید. بر اساس داده‌های ارائه‌شده، افت ماهانه طلا ۷.۶ درصد و میانگین تغییرات روزانه آن منفی ۰.۳۵ درصد بود. طلا در نخستین روز ماه سقف دوره را ثبت کرد و در ۳۰ مهر به کف ماهانه رسید.
در روزهای پایانی مهر، افزایش بهای انرژی و نگرانی از ماندگاری تورم، احتمال کاهش سریع نرخ بهره آمریکا را کمرنگ‌تر کرد و بر جذابیت طلا به‌عنوان دارایی بدون بازده فشار گذاشت. هم‌زمان، تغییر انتظارات سرمایه‌گذاران درباره سیاست پولی و نوسانات بازارهای مالی بر روند معاملات فلزات گران‌بها اثر گذاشت. با این حال، تقاضای بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاری در صندوق‌های قابل معامله طلا هم‌چنان از عوامل مهم اثرگذار بر چشم‌انداز میان‌مدت این فلز محسوب می‌شوند. در ادامه مسیر، داده‌های تورمی آمریکا، تصمیم‌های فدرال رزرو، روند دلار و بازده اوراق خزانه‌داری از متغیرهای کلیدی تعیین‌کننده جهت قیمت طلا خواهند بود.
قیمت هر اونس نقره در مهر امسال ۱۸.۷ درصد کاهش یافت
بهای هر اونس نقره در مهر ۱۴۰۵ افت بیش‌تری نسبت به طلا تجربه کرد و از ۶۴ دلار و ۴۹ سنت در ابتدای ماه به ۵۴ دلار و ۵۵ سنت در پایان مهر رسید. بر اساس داده‌های ارائه‌شده، کاهش ماهانه نقره ۱۸.۷ درصد و میانگین تغییرات روزانه آن منفی ۰.۹ درصد بود. نقره در اول مهر بالاترین قیمت دوره را ثبت کرد و در روز ۳۰ مهر به کف ماهانه رسید.
افت شدیدتر نقره در مقایسه با طلا را می‌توان با توجه به ماهیت دوگانه تقاضای این فلز بررسی کرد. نقره علاوه بر نقش سرمایه‌ای در بازار فلزات گران‌بها، در صنایع مختلف از جمله تجهیزات الکترونیک و انرژی خورشیدی کاربرد دارد. از این رو، افزایش نگرانی‌ها درباره هزینه تامین مالی و چشم‌انداز رشد اقتصادی می‌تواند هم‌زمان بر تقاضای سرمایه‌ای و صنعتی آن اثر بگذارد. در مهر امسال، فشار فروش در بازار فلزات و نگرانی از بالا ماندن نرخ بهره آمریکا بر قیمت نقره نیز اثر گذاشت. در ادامه، مسیر نرخ بهره، تغییرات دلار و چشم‌انداز فعالیت صنعتی از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده قیمت این فلز خواهند بود.
دلار با رشد نزدیک به ۱۸ درصدی مهر ۱۴۰۵ را به پایان رساند
دلار در مهر ۱۴۰۵ یکی از مهم‌ترین محرک‌های رشد قیمت دارایی‌های داخلی مرتبط با طلا بود. نرخ ارز از ۲۳۲ هزار و ۲۰۰ تومان در اول مهر به ۲۷۳ هزار و ۵۰۰ تومان در ۳۰ مهر رسید. بر اساس محاسبات ارائه‌شده، رشد ماهانه دلار ۱۷.۹ درصد و میانگین تغییرات روزانه آن مثبت ۰.۶ درصد بود. نرخ ارز در نخستین روز ماه کف دوره را ثبت کرد و در آخرین روز معاملاتی مهر به بالاترین سطح ماهانه رسید.
این روند افزایشی در شرایطی شکل گرفت که بازار جهانی طلا و نقره در مسیر نزولی قرار داشت و در نتیجه، اثر رشد نرخ ارز بر قیمت ریالی دارایی‌های مبتنی بر طلا اهمیت بیش‌تری پیدا کرد. البته تغییرات نرخ دلار در طول ماه را نباید صرفا به تحولات بازار جهانی فلزات گران‌بها نسبت داد. انتظارات اقتصادی، شرایط عرضه و تقاضای ارز و عوامل سیاسی و داخلی نیز می‌توانند در تعیین مسیر نرخ ارز نقش داشته باشند. رشد دلار در مهر نشان داد برای تحلیل بازار داخلی طلا، بررسی هم‌زمان نرخ ارز و بهای اونس جهانی ضروری است.
طلای ۱۸ عیار برخلاف روند بازار جهانی افزایش یافت
طلای ۱۸ عیار در مهر ۱۴۰۵ با رشد همراه شد و در پایان ماه به ۲۷ میلیون و ۲۲۳ هزار و ۱۰۰ تومان رسید. قیمت این فلز در اول مهر ۲۳ میلیون و ۷۶۵ هزار و ۹۰۰ تومان بود و در روز ۳۰ مهر سقف ماهانه را ثبت کرد. رشد ماهانه طلای ۱۸ عیار بر اساس محاسبات ارائه‌شده ۱۳.۷ درصد و میانگین تغییرات روزانه آن مثبت ۰.۵ درصد گزارش شد.
افزایش قیمت طلای داخلی در شرایطی رخ داد که اونس جهانی در همین دوره کاهش یافت. این واگرایی عمدتا اهمیت نرخ ارز را در تعیین قیمت ریالی طلا نشان می‌دهد. افزایش دلار توانست بخشی از اثر منفی افت اونس را جبران کند و قیمت طلای ۱۸ عیار را در مسیر صعودی نگه دارد. از این منظر، عملکرد بازار داخلی در مهر صرفا بازتابی از تغییرات جهانی طلا نبود، بلکه از ترکیب ۲ متغیر مهم نرخ ارز و بهای اونس تاثیر گرفت. در ادامه، میزان پایداری رشد طلای داخلی به مسیر دلار و واکنش اونس جهانی به تحولات نرخ بهره و داده‌های اقتصادی آمریکا وابسته خواهد بود.
گواهی سپرده شمش طلا رشد ۱۲.۹ درصدی را ثبت کرد
گواهی سپرده شمش طلا در مهر با رشد ۱۲.۹ درصدی به حدود ۳ میلیون و ۵۹۹ هزار تومان رسید. قیمت این ابزار در ابتدای ماه ۳ میلیون و ۱۵۴ هزار تومان بود و در روز ۳۰ مهر به سقف ماهانه رسید. میانگین تغییر روزانه قیمت مثبت ۰.۵ درصد گزارش شد.
با وجود رشد قیمت، میانگین حجم مبادلات روزانه گواهی سپرده شمش به حدود ۷۴۱ هزار واحد رسید که ۲۳ درصد کمتر از شهریور بود. میانگین ارزش مبادلات روزانه نیز با کاهش ۱۴ درصدی به حدود ۲ هزار و ۵۴۰ میلیارد تومان رسید. بنابراین، رشد قیمت این ابزار با کاهش میانگین حجم و ارزش مبادلات همراه شد. این ترکیب نشان می‌دهد افزایش قیمت در مهر ۱۴۰۵ به افزایش فعالیت معاملاتی منجر نشد و برای ارزیابی دقیق‌تر وضعیت تقاضا باید تغییرات حجم و ارزش مبادلات را در کنار قیمت بررسی کرد.
گواهی سپرده سکه ۱۵.۸ درصد افزایش قیمت داشت
گواهی سپرده سکه در مهر امسال با رشد ۱۵.۸ درصدی به حدود ۲۷۳ میلیون و ۱۰۹ هزار تومان رسید. قیمت این ابزار از ۲۳۴ میلیون و ۵۵۳ هزار تومان در اول مهر به سقف ماهانه در روز ۳۰ مهر افزایش یافت. میانگین تغییر روزانه قیمت مثبت ۰.۶ درصد بود.
میانگین حجم مبادلات روزانه نیز حدود ۶۶۰ واحد گزارش شد و نسبت به دوره مقایسه‌شده در داده‌های ارسالی ۷ درصد کاهش داشت. میانگین ارزش مبادلات روزانه به حدود ۱۷۳ میلیارد تومان رسید که ۶ درصد بیش‌تر از دوره مبنا گزارش شده است. در نتیجه، عملکرد گواهی سپرده سکه از نظر قیمت و ارزش مبادلات مثبت بود، هرچند حجم مبادلات کاهش یافت. این تفاوت در روند شاخص‌ها نشان می‌دهد افزایش ارزش مبادلات لزوما به معنای رشد تعداد واحدهای مبادله‌شده نیست و تغییر قیمت نیز می‌تواند بر ارزش ریالی مبادلات اثر بگذارد.
گواهی سپرده نقره با افت قیمت و معاملات مواجه شد
گواهی سپرده نقره در مهر ۱۴۰۵ در مقایسه با آخرین روز معاملاتی شهریور با کاهش ۰.۶ درصدی همراه شد و در پایان ماه به حدود ۴۹۸ هزار و ۱۰۰ تومان رسید. این ابزار در روز ۱۴ مهر سقف ماهانه ۵۴۵ هزار و ۲۹ تومان را ثبت کرده بود، اما در ادامه با افت قیمت مواجه شد. میانگین تغییر روزانه قیمت در طول ماه تقریبا صفر گزارش شد.
در بخش مبادلات، میانگین حجم روزانه به حدود ۶۵۶ هزار واحد رسید که ۴۴ درصد کمتر از شهریور بود. میانگین ارزش مبادلات روزانه نیز با کاهش ۴۱ درصدی به حدود ۳۳۶ میلیارد تومان رسید. به‌این ترتیب، گواهی سپرده نقره پس از ثبت سقف قیمتی در میانه ماه، بخشی از رشد خود را از دست داد و هم‌زمان با کاهش فعالیت معاملاتی مواجه شد. افت شدیدتر اونس نقره در بازار جهانی نیز در ارزیابی عملکرد این ابزار اهمیت دارد، هرچند قیمت داخلی گواهی سپرده علاوه بر اونس، از نرخ ارز و شرایط بازار داخلی تاثیر می‌گیرد.
ورود ۲۲.۸ همت پول حقیقی به صندوق‌های طلا
صندوق‌های طلا در مهر ۱۴۰۵ به‌طور میانگین روزانه حدود یک میلیارد و ۹۱۹ میلیون واحد مبادله کردند. میانگین حجم مبادلات روزانه نسبت به شهریور ۵.۶ درصد کاهش یافت و میانگین ارزش مبادلات روزانه نیز با افت ۱۱.۶ درصدی به حدود ۱۸ هزار و ۲۳۱ میلیارد تومان رسید. با وجود کاهش شاخص‌های معاملاتی، جریان پول حقیقی در این صندوق‌ها به‌طور محسوسی مثبت بود و حدود ۲۲ هزار و ۷۶۲ میلیارد تومان ورود پول حقیقی ثبت شد.
این در حالی است که تراز پول حقیقی صندوق‌های طلا در شهریور منفی ۳ هزار و ۸۲ میلیارد تومان بود. تغییر جهت جریان نقدینگی از خروج در شهریور به ورود قابل توجه در مهر، یکی از مهم‌ترین تحولات ماهانه این گروه محسوب می‌شود. در پایان مهر، ارزش خالص دارایی صندوق‌های طلا به یک‌هزار و ۴۴ هزار و ۵۱۶ میلیارد تومان، معادل حدود یک‌هزار و ۴۵ همت، رسید که نسبت به آخرین روز معاملاتی شهریور ۱۵ درصد افزایش داشت. البته تغییر ارزش دارایی صندوق‌ها تنها به جریان ورود و خروج پول حقیقی وابسته نیست و رشد یا افت قیمت دارایی‌های موجود در پرتفوی نیز در آن اثر می‌گذارد.
رشد خالص ارزش دارایی صندوق‌های طلا
ارزش خالص دارایی صندوق‌های طلا در مهر ۱۴۰۵ با اختلاف قابل توجهی میان صندوق‌ها افزایش یافت. صندوق طلای نگین فارس بیش‌ترین رشد ارزش دارایی را ثبت کرد و ارزش خالص دارایی آن نسبت به پایان شهریور ۳۳ درصد افزایش یافت.
صندوق زر نیز با رشد ۲۷ درصدی در رتبه بعدی قرار گرفت. این تغییرات در شرایطی رخ داد که ارزش کل صندوق‌های طلا در همین دوره ۱۵ درصد افزایش داشت. رشد ارزش دارایی هر صندوق می‌تواند از تغییر قیمت دارایی‌های موجود، ورود و خروج منابع و تغییر تعداد واحدهای منتشر شده تاثیر بگیرد. از این رو، افزایش خالص ارزش دارایی به‌تنهایی معادل بازده سرمایه‌گذاری دارندگان واحدهای صندوق نیست و باید از بازده قیمت واحدها تفکیک شود.
میانگین رشد صندوق‌های طلا به ۱۱.۵ درصد رسید
عملکرد صندوق‌های طلا در مهر ۱۴۰۵ به‌طور میانگین رشد ۱۱.۵ درصدی را نشان داد. صندوق دفینه با رشد ۱۲.۶۵ درصدی در صدر صندوق‌ها قرار گرفت. صندوق طلا با رشد ۱۲.۶۱ درصدی و گلدیس با رشد ۱۲.۵۳ درصدی نیز در رتبه‌های بعدی قرار گرفتند.
در سوی دیگر، رزگلد با رشد ۱۰.۳۳ درصدی کم‌ترین رشد را در میان صندوق‌های معرفی‌شده ثبت کرد. زرفام و زروان نیز هر یک با رشد ۱۰.۵۶ درصدی در انتهای این فهرست قرار گرفتند. با وجود اختلاف بازده میان صندوق‌ها، تمام صندوق‌های نام‌برده شده در این مقایسه رشد مثبت داشتند. این عملکرد در شرایطی رقم خورد که قیمت اونس جهانی کاهش یافت، اما افزایش نرخ ارز و رشد قیمت دارایی‌های داخلی مرتبط با طلا از عملکرد صندوق‌ها حمایت کرد.
صندوق‌های نقره پس از خروج پول در شهریور مثبت شدند
صندوق‌های نقره در مهر ۱۴۰۵ به‌طور میانگین روزانه حدود یک میلیارد و ۱۳۸ میلیون واحد مبادله کردند که ۱۶.۳ درصد کمتر از شهریور بود. میانگین ارزش مبادلات روزانه نیز با کاهش ۱۴.۳ درصدی به حدود یک‌هزار و ۴۲۵ میلیارد تومان رسید.
با وجود افت حجم و ارزش مبادلات، جریان پول حقیقی این صندوق‌ها در مهر مثبت شد و حدود ۶۷۵ میلیارد تومان ورود پول حقیقی ثبت کرد. این در حالی بود که تراز پول حقیقی صندوق‌های نقره در شهریور منفی ۲۴۲ میلیارد تومان بود.
بنابراین، جریان نقدینگی در این گروه نیز مانند صندوق‌های طلا از خروج در شهریور به ورود در مهر تغییر جهت داد، هرچند اندازه ورود پول به صندوق‌های نقره به‌مراتب کمتر بود. با توجه به افت قابل توجه اونس نقره در بازار جهانی، تغییرات جریان پول حقیقی و قیمت واحدهای صندوق‌ها در ماه‌های بعد می‌تواند برای ارزیابی رفتار سرمایه‌گذاران در این گروه اهمیت داشته باشد./سنا
