فراسو خبر پایگاه خبری تحلیلی فراسو خبر
بازار داراییهای مبتنی بر طلا در هفته منتهی به ۲۳ مرداد، همزمان با افزایش قیمت طلای داخلی و رشد ارزش معاملات، هفتهای متفاوت از هفته ماقبل را پشت سر گذاشت. طلای ۱۸ عیار در این هفته ۳.۴ درصد افزایش یافت و گواهیهای سپرده طلا و سکه نیز با رشد قیمت همراه شدند. در صندوقهای طلا نیز میانگین ارزش معاملات ۱۴ درصد و حجم معاملات ۲۲ درصد افزایش یافت. بهدنبال آن متوسط بازده ۳۵ صندوق طلای بازار سرمایه نیز در این هفته به میزان ۳.۴ درصد به ثبت رسید و برآیند هفتگی تمام صندوقهای طلا مثبت شد. ارزش خالص دارایی صندوقهای طلا در انتهای هفته منتهی به ۲۳ مرداد ۱۴۰۵، با رشد ۳.۱ درصدی به ۶۸۹ هزار و ۱۸۸ میلیارد تومان افزایش یافت.
به گزارش فراسو به نقل از سنا ، بررسی معاملات هفته گذشته نشان میدهد رشد قیمت داراییهای پایه و افزایش فعالیت معاملاتی، همچنان از بازار ابزارهای مبتنی بر طلا حمایت کرده است. در این میان، کاهش تراز پول حقیقی بیشتر از آنکه به معنی تغییر مسیر تقاضا باشد، با شناسایی سود سرمایهگذاران پس از رشد قیمتها همراه شده است. رشد همزمان ارزش معاملات و ارزش خالص دارایی صندوقها نیز نشان میدهد اندک خروج پول حقیقی در این هفته، مانع افزایش اندازه بازار ابزارهای طلایی نشده است.
طلای جهانی در مسیر صعودی ماند
هر اونس طلای جهانی معاملات هفته را در روز دوشنبه ۱۹ مرداد در سطح ۴ هزار و ۳۸۹ دلار آغاز کرد. قیمت طلا در ادامه هفته در دامنهای بهنسبت محدود نوسان داشت. سقف هفتگی در روز چهارشنبه و در سطح ۴ هزار و ۴۰۹ دلار ثبت شد و روز پنجشنبه نیز پایینترین قیمت هفته در سطح ۴ هزار و ۳۵۱ دلار به ثبت رسید. در پایان هفته، هر اونس طلا در سطح ۴ هزار و ۳۸۰ دلار قرار گرفت. بهاین ترتیب میزان نوسان هفتگی هر اونس طلای جهانی در این هفته به میزان ۰.۸۳درصد به ثبت رسید.
روند طلا در این هفته را باید در ادامه تحولات هفتههای گذشته دید. بازار جهانی در ابتدای مرداد ۱۴۰۵ پس از انتشار دادههای ضعیف بازار کار آمریکا وارد موج صعودی شد. گزارش اشتغال ماه ژوئیه آمریکا در هفتم اوت نشان داد اقتصاد این کشور در این ماه ۲۳ هزار شغل از دست داده است. این رقم در حالی ثبت شد که بازار انتظار افزایش اشتغال را داشت. از سوی دیگر، آمار اشتغال ماههای قبل نیز به شکل قابل توجهی بازبینی شد. انتشار این دادهها احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست سپتامبر را کاهش داد و بازده اوراق خزانه آمریکا نیز تحت فشار قرار گرفت.
ضعف بازار کار از آن جهت برای طلا اهمیت دارد که افزایش نرخ بهره، هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون سودی مانند طلا را بالا میبرد. در نتیجه، هر نشانهای از کاهش فشار بر فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره میتواند بخشی از تقاضا را به سمت طلا برگرداند.
در ادامه هفته، دادههای تورمی آمریکا نیز از همین سناریو حمایت کردند. تورم مصرفکننده آمریکا در ماه ژوئیه به ۳.۴ درصد کاهش یافت و شاخص قیمت تولیدکننده نیز در مقیاس ماهانه بدون تغییر ماند. در کنار ضعف بازار کار، این دادهها انتظارات درباره افزایش نرخ بهره در سپتامبر را کاهش دادند. بر اساس گزارش رویترز، احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر تا پایان هفته به حدود ۳۱ درصد رسید، در حالی که یک هفته قبل ۵۵ درصد برآورد میشد.
با وجود این تغییر در انتظارات، طلا نتوانست وارد موج صعودی تازهای شود. بخشی از رشد قیمت در هفتههای گذشته اتفاق افتاده بود و رفتار معاملهگران در محدودههای بالای قیمتی نیز مانع از تداوم رشد شد. به این ترتیب، دادههای اقتصادی ضعیف آمریکا همچنان از قیمت طلا حمایت میکنند، اما نگرانی درباره تداوم فشارهای تورمی و افزایش هزینه انرژی، اجازه شکلگیری یک روند صعودی یکطرفه را نمیدهد.
حرکت همسوی طلا و نقره جهانی
هر اونس نقره معاملات هفته را در سطح ۶۵.۷۶ دلار آغاز کرد و در ادامه تا کف ۶۴.۴۸ دلار عقب نشست. قیمت این فلز در پایان هفته به ۶۴.۶۸ دلار رسید و بر اساس دادههای معاملاتی، بازده هفتگی آن ۰.۶ درصد ثبت شد.
نقره در هفته گذشته عملکرد مشابهی با طلا به ثبت رساند. این فلز علاوه بر نقش سرمایهگذاری، مصرف صنعتی گستردهای دارد و به همین دلیل هم از تغییر انتظارات درباره نرخ بهره اثر میگیرد و هم به چشمانداز تقاضای صنعتی واکنش نشان میدهد. واکنش سریعتر نقره به تغییر انتظارات نرخ بهره باعث شده است این فلز در دورههای صعودی بازار فلزات گرانبها نوسان بیشتری نسبت به طلا داشته باشد.
واگرایی حرکت طلای ۱۸عیار و دلار بازار آزاد
در بازار داخلی، نرخ ارز در هفته منتهی به ۲۳ مرداد نوسان محدودی داشت. دلار بازار آزاد از ۱۸۵ هزار و ۹۰۰ تومان در ابتدای هفته به ۱۸۷ هزار و ۸۰۰ تومان در پایان هفته رسید و بازده هفتگی آن حدود ۰.۲ درصد ثبت شد.
آرام شدن نوسان نرخ ارز در شرایطی رخ داد که در هفتههای گذشته، افزایش نرخ ارز یکی از عوامل اصلی رشد طلای داخلی بود. با این حال، طلای ۱۸ عیار در هفته گذشته مسیر صعودی خود را حفظ کرد. هر گرم طلای ۱۸ عیار از ۱۸ میلیون و ۸۱۴ هزار تومان در ابتدای هفته به ۱۹ میلیون و ۲۰۵ هزار تومان در روز سهشنبه رسید و هفته را در سطوح بالاتر از هفته قبل به پایان رساند.
مقایسه روند نرخ ارز و طلای جهانی نشان میدهد رشد اخیر طلای داخلی تنها به تغییرات نرخ ارز وابسته نبوده است. در هفته گذشته نرخ ارز نوسان محدودی داشت، اما افزایش طلای جهانی و باقی ماندن آن در محدوده بالای ۴ هزار دلار، به رشد قیمت طلای داخلی کمک کرد. این اتفاق برای رینگ طلا اهمیت دارد، زیرا هرچه سهم طلای جهانی در تعیین قیمت داخلی بیشتر شود، ابزارهای بازار سرمایه نیز بیشتر از تحولات بازارهای جهانی و تغییر انتظارات درباره نرخ بهره اثر خواهند گرفت.
گواهیهای طلا باردیگر مورد توجه قرار گرفتند
گواهی سپرده شمش طلا در هفته منتهی به ۲۳ مرداد از ۲ میلیون و ۴۹۳ هزار تومان به ۲ میلیون و ۵۰۹ هزار تومان رسید. بر اساس مبنای محاسبه بازده هفتگی نسبت به آخرین روز معاملاتی هفته قبل، این ابزار روندی مثبت داشت. میانگین حجم معاملات گواهی سپرده شمش طلا به ۵۲۹ هزار و ۸۶۰ واحد رسید و ارزش معاملات نیز هزار و ۳۲۱ میلیارد تومان ثبت شد.
گواهی سپرده سکه نیز هفته مثبتی را پشت سر گذاشت. قیمت هر گواهی سپرده سکه از ۱۸۶ میلیون و ۳۰۱ هزار تومان در ابتدای هفته به ۱۸۷ میلیون و ۱۱۸ هزار تومان رسید و رشد هفتگی ۲.۳ درصدی را ثبت کرد. همزمان، میانگین حجم معاملات این ابزار ۱۹ درصد و میانگین ارزش معاملات آن ۲۰ درصد افزایش یافت.
افزایش همزمان قیمت و ارزش معاملات گواهیهای طلا نشان میدهد تقاضا در این بخش از بازار سرمایه همچنان فعال است. رشد معاملات گواهی سکه نیز نشان میدهد بخشی از سرمایهگذاران در کنار صندوقها، همچنان ابزارهای مستقیمتر مبتنی بر طلا را دنبال میکنند.
رونق معاملاتی صندوقهای طلا
صندوقهای طلا هفته گذشته را با افزایش ارزش و حجم معاملات پشت سر گذاشتند. میانگین ارزش معاملات این صندوقها به ۸ هزار و ۱۳۴ میلیارد تومان رسید که ۱۴ درصد بیشتر از هفته قبل بود. حجم معاملات نیز با رشد ۲۲ درصدی به یک میلیارد و ۱۶۰ میلیون واحد افزایش یافت.
این رشد در حالی اتفاق افتاد که تراز پول حقیقی صندوقهای طلا منفی ۲۰۰ میلیارد تومان بود. به این ترتیب، برخلاف هفتههای گذشته که ورود پول حقیقی یکی از نشانههای اصلی تقاضا در این بازار بود، در هفته گذشته افزایش معاملات بیشتر با جابهجایی سرمایه میان معاملهگران و شناسایی سود همراه شد.
منفی شدن تراز پول حقیقی در هفتهای که بازده صندوقها مثبت بوده، لزوما به معنی تغییر نگاه سرمایهگذاران به بازار طلا نیست. بخشی از سرمایهگذارانی که در هفتههای گذشته در قیمتهای پایینتر وارد بازار شده بودند، با افزایش قیمت طلای داخلی و صندوقها در موقعیتی قرار گرفتند که شناسایی بخشی از سود برای آنها جذاب باشد.
مجموع ورود پول حقیقی به صندوقهای طلا از ابتدای سال به ۵۳ هزار و ۷۳۹ میلیارد تومان رسیده است. در این مقیاس، خروج ۲۰۰ میلیارد تومانی هفته گذشته رقم بزرگی نیست و میتوان آن را بیشتر به عنوان اصلاح جریان نقدینگی پس از رشد قیمتها در نظر گرفت.
ارزش و حجم معاملات صندوقهای نقره بهبود یافت
صندوقهای نقره نیز هفته گذشته فعالیت معاملاتی بیشتری داشتند. میانگین ارزش معاملات این صندوقها به ۸۳۲ میلیارد تومان رسید که ۱۰ درصد بیشتر از هفته قبل بود. میانگین حجم معاملات نیز با رشد ۷ درصدی به ۷۵۱ میلیون و ۹۳۳ هزار واحد افزایش یافت.
با این حال، تراز پول حقیقی صندوقهای نقره منفی ۲۰۷ میلیارد تومان بود. همزمانی این خروج پول با رشد قیمت گواهی سپرده نقره، میتواند نشانهای از شناسایی سود بخشی از معاملهگران پس از افزایش قیمتها باشد.
در عین حال، مجموع ورود پول حقیقی به صندوقهای نقره از ابتدای سال به ۱۶ هزار و ۵۲۹ میلیارد تومان رسیده است. بنابراین خروج پول در یک هفته، هنوز تصویر کلی جریان نقدینگی در این بازار را تغییر نداده است.
ارزش بازار صندوقهای طلا به ۶۸۹ همت رسید
رشد قیمت داراییهای پایه و افزایش فعالیت معاملاتی، ارزش خالص دارایی صندوقهای طلا را در پایان هفته به ۶۸۹ هزار و ۱۸۸ میلیارد تومان رساند. این رقم نسبت به هفته منتهی به ۱۶ مرداد ۳.۱ درصد افزایش یافته و برای نخستین بار در این مقطع از سطح ۶۸۹ همت عبور کرده است.
در میان صندوقها، عیار همچنان بزرگترین صندوق بازار طلاست و ۳۶ درصد از مجموع ارزش بازار این صندوقها را در اختیار دارد. پس از آن، صندوق طلا با سهم ۱۴ درصدی و کهربا با سهم ۸ درصدی قرار گرفتهاند.
رشد NAV صندوقها در کنار افزایش ارزش معاملات، تصویر متفاوتی از تراز پول حقیقی ارائه میکند. خروج ۲۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی در هفته گذشته نتوانست مانع افزایش ارزش کل بازار صندوقها شود. افزایش قیمت داراییهای پایه و جریان سرمایهای که در هفتههای قبل وارد این بازار شده، همچنان در اندازه بازار صندوقهای طلا اثرگذار است.
ترکیب پرتفوی صندوقهای طلا
ترکیب دارایی صندوقهای طلا در هفته گذشته تغییر محسوسی نداشت. میانگین وزن گواهی سپرده سکه در پرتفوی صندوقها حدود ۹ درصد بود. در میان صندوقها، زر با ۱۷ درصد، کهربا با ۱۵ درصد و طلا و عیار با سهم ۱۳ و ۱۲ درصدی، بیشترین وزن سکه را در اختیار داشتند.
در مقابل، میانگین وزنی گواهی سپرده شمش طلا همچنان حدود ۹۰ درصد بود. گنج، تابش، دفینه و همیان نیز تمام دارایی خود را در گواهی سپرده شمش طلا نگهداری میکنند.
این ترکیب نشان میدهد شمش همچنان دارایی اصلی صندوقهای طلاست و تغییرات قیمت آن نقش تعیینکنندهای در عملکرد صندوقها دارد. سهم سکه اگرچه پایینتر است، اما در برخی صندوقها وزن قابل توجهی دارد و میتواند باعث اختلاف جزئی در بازده صندوقها شود.
وجه نقد نیز حدود یک درصد از پرتفوی صندوقها را تشکیل میدهد. قلک گلد، مهرگلد و زریران که به تازگی وارد بازار شدهاند، همچنان تمام دارایی خود را به صورت نقد نگهداری میکنند. آغاز سرمایهگذاری این صندوقها میتواند در هفتههای آینده ترکیب دارایی کل صنعت صندوقهای طلا را تغییر دهد.
همه صندوقهای طلا هفته را مثبت بهانتها رساندند
میانگین بازده صندوقهای طلا در هفته منتهی به ۲۳ مرداد ۳.۴ درصد ثبت شد و هر ۳۵ صندوق فعال بازار سرمایه بازده مثبت داشتند. رزگلد با بازده ۴.۲ درصدی در صدر جدول قرار گرفت. پس از آن، گلدیس با ۴.۱ درصد و کهربا، زر، آتش و لیان با ۳.۹ درصد قرار گرفتند.
در سوی دیگر، مهرگلد با بازده ۲.۳ درصدی و همیان با ۲.۶ درصدی کمترین بازده هفته را ثبت کردند.
فاصله میان بیشترین و کمترین بازده صندوقها محدود بود و این موضوع نشان میدهد روند صعودی هفته گذشته در کل صنعت صندوقهای طلا دیده شد. در چنین شرایطی، اختلاف عملکرد صندوقها بیشتر به تفاوت در ترکیب دارایی، زمانبندی معاملات و سهم گواهیهای سکه و شمش در پرتفوی هر صندوق مربوط میشود.
در مجموع، رینگ طلای بازار سرمایه هفته منتهی به ۲۳ مرداد را با رشد قیمتها، افزایش ارزش معاملات و بازده مثبت صندوقها پشت سر گذاشت. در همین حال، خروج محدود پول حقیقی از صندوقهای طلا و نقره نشان داد بخشی از سرمایهگذاران پس از رشد قیمتها به شناسایی سود روی آوردهاند. با این حال، افزایش NAV و رشد معاملات نشان میدهد این رفتار هنوز به معنی کاهش تقاضای ساختاری برای ابزارهای مبتنی بر طلا نیست.
